Бреттон вудское: как Бреттон-Вудская валютная система изменила мировую экономику — РТ на русском

Содержание

как Бреттон-Вудская валютная система изменила мировую экономику — РТ на русском

75 лет назад страны антигитлеровской коалиции утвердили создание Бреттон-Вудской валютной системы. Доллар США был твёрдо привязан к золоту и стал главным расчётным средством для всех государств. Новый финансовый уклад позволил вывести мировую экономику из послевоенного кризиса, но при этом привёл к денежной гегемонии Штатов. Спустя 30 лет изъяны системы стали очевидны всем участникам соглашения и было решено вновь изменить глобальный валютный порядок. Почему страны не выдержали долларовой монополии — в материале RT.

Летом 1944 года, когда уже был ясен исход Второй мировой войны, правительства разных государств задумались о мерах по наведению порядка в глобальной экономике в послевоенное время. Обсуждение соответствующего механизма стабилизации происходило с 1 по 22 июля в американском городе Бреттон-Вудс (штат Нью-Гэмпшир) на Валютно-финансовой конференции Объединённых Наций. Участниками события стали делегаты из 44 стран — членов антигитлеровской коалиции, включая СССР, США и Китай.

По итогам трёхнедельной дискуссии государства смогли договориться о внедрении новых принципов денежных отношений и торговых расчётов. Так 75 лет назад была создана Бреттон-Вудская мировая валютная система.

Также по теме

Дедовский метод: могут ли страны отказаться от использования ВВП

7 июня 1934 года Министерство торговли США впервые опубликовало информацию о ВВП. Автор исследования, американский экономист…

Новый финансовый порядок заменил собой прежний уклад «золотого стандарта». Ранее в каждой стране единица национальной валюты была напрямую привязана к некоторому фиксированному количеству драгметалла. При этом руководства государств устанавливали обменный курс самостоятельно.      

Вместе с тем с началом Первой мировой войны и приходом глобального экономического кризиса конца 1920-х — начала 1930-х годов многие державы стали отказываться от золотомонетного стандарта и переходить на золотослитковый, приостанавливая таким образом свободную конвертацию банкнот в золото.

При этом для получения торговых и экономических преимуществ перед своими партнёрами государства начали массово девальвировать собственные валюты, что дополнительно усиливало общую финансовую нестабильность.

В результате для восстановления торговых отношений и справедливой конкуренции было решено строго привязать к золоту только одну валюту и использовать её в международных расчётах. Так, согласно условиям Бреттон-Вудского соглашения, в качестве денежного эталона выбрали доллар, а соответствующий обменный курс зафиксировали на уровне $35 за тройскую унцию золота.

Примечательно, что в качестве второго претендента на статус главной мировой резервной валюты рассматривали британский фунт стерлингов. Но, как отмечают опрошенные RT эксперты, поскольку экономика США меньше других пострадала от войны, выбор участников соглашения автоматически пал на американскую нацвалюту.

«К тому времени экономика Штатов усилилась после войны, и США выбрали по принципу финансовой и экономической стабильности. В Европе всё ещё шла война, страны были разъединены, поэтому давать приоритет Великобритании было не очень удобно», — рассказал в беседе с RT заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов.

По итогам достигнутых договорённостей валюты других государств напрямую привязали к доллару. Как отмечает Абрамов, обменные курсы были «железно» зафиксированы и поддерживались национальными центробанками. Помощь регуляторам и правительствам оказывали специально созданные институты стабилизации. Так, в 1946 году начал работать Всемирный банк, а в 1947-м — Международный валютный фонд (МВФ) и Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ).

Всемирный банк содействовал государствам в реконструкции и развитии экономик после войны, а МВФ предоставлял кредиты для поддержки валютных курсов и покрытия дефицита платёжных балансов. Работа ГАТТ облегчала торговлю участникам договора за счёт устранения тарифных барьеров и снижения таможенных пошлин. С 1995 года объединение было преобразовано во Всемирную торговую организацию (ВТО).

Долларовая игла

Опрошенные RT эксперты подчёркивают, что новый механизм во многом справился со своей задачей и привёл к заметному расширению торговли и ускорению мировой экономики после войны.

Если ещё с 1913 по 1950 год средние темпы роста глобальной экономики составляли порядка 1,82% в год, то уже с 1950 по 1973 год показатель увеличился почти втрое — до 5,3%. Об этом говорится в исследовании британского историка-экономиста Ангуса Мэддисона.

«Стабильные курсы позволили хорошо планировать международные операции. Это означает, что мировая торговля стала значительно проще, и предприниматели могли рассчитывать на возврат своих инвестиций, в том числе из-за успехов на чужих рынках», — пояснил в беседе с RT профессор финансов РЭШ Олег Шибанов.

Согласно имеющейся информации в базе статистических данных ООН по торговле товарами, в 1938 году объём мирового экспорта составлял $22,7 млрд. При этом за первые несколько лет действия Бреттон-Вудской системы это значение увеличилось почти в три раза и в 1950 году достигло $61 млрд, а к 1960-му — $127 млрд.

Также по теме

Первый соперник доллара: 20 лет назад образовалась еврозона

1 января 1999 года власти ЕС ввели в безналичное обращение единую европейскую валюту. За 20 лет еврозона испытала на себе все торговые…

«Система подвигла страны к развитию различных координаций на уровне тарифов и таможенной политики, а также привела к восстановлению экономик многих государств. В то же время, хотя соглашение обеспечивало стабильность в инвестициях и товарных взаимоотношениях, ценой этому был рост гегемонии США и доллара», — отметил Александр Абрамов.

Как отмечают эксперты, в соответствии с условиями договора уровень денежной массы в экономике требовалось приравнять к объёму золотовалютных резервов (ЗВР). Иными словами, страна не могла напечатать определённое количество новых денег до тех пор, пока не продаст что-либо на мировом рынке за доллары и не пополнит ими свои ЗВР. Таким образом, по мере усиления роли американской валюты росло и влияние ФРС США на другие центробанки.

Примечательно на этом фоне, что Советский Союз после подписания договора не ратифицировал соглашение и, следовательно, не стал присоединяться к работе МВФ и Всемирного банка. Как подчеркнул Абрамов, в СССР высоко оценивали значимость собственной валюты и не хотели устанавливать равновесный курс между долларом и рублём. 

Сбой системы

В общей сложности Бреттон-Вудское соглашение просуществовало порядка 30 лет, после чего в начале 1970-х годов утратило свою эффективность. Эксперты считают, что причиной этому послужили как внутренние изъяны системы, так и общие тенденции в мировой экономике.

«Когда глобальная экономика начала быстро расти и страны восстановились после войны, золотовалютный стандарт стал обузой для всех, потому что страна не может использовать большее количество денег, если у неё нет необходимого золотовалютного запаса», — пояснил Александр Абрамов.

По словам Олега Шибанова, ухудшению ситуации способствовали политические разногласия ЕС и США, резкий рост мировых цен на нефть, а также высокий уровень инфляции во многих государствах. Так, в 1971 году американский президент Ричард Никсон объявил о прекращении обмена долларов на золото и тем самым фактически сообщил о выходе Штатов из договора.

«Система не могла больше существовать. Правительствам не нравилось доминирование доллара и обязательная привязка своей национальной валюты к американской. Странам было удобнее перейти на плавающие курсы, зависимые от степени успешности внутренней экономики, экспортного и импортного потенциала», — добавил Александр Абрамов.

В 1976 году была принята новая Ямайская валютная система, которая действует до сих пор. Согласно новым условиям, валютные курсы больше не привязаны к золоту, а определяются рынком в большинстве стран и становятся плавающими.  

Уход доллара с позиций главного денежного мерила в мировой финансовой системе привёл к заметному усилению роли других валют. По словам экспертов, особенно заметно это стало проявляться в последние годы. Так, по данным МВФ, за последние 20 лет доля доллара в международных резервах сократилась с 71,2% до 61,8%, а доля евро, напротив, увеличилась с 18,1% до 20,2%. При этом аналитики отмечают значительное укрепление юаня (с 1,2% до 1,9%), который только в 2016 году вошёл в число главных резервных валют мира.

Бреттон-Вудская валютная система (Bretton Woods Currency System) | Буква «Б» | Словарь терминов

Bretton Woods Currency System

Бреттон-Вудская валютная система — получила оформление на Международной валютно-финансовой конференции ООН в местечке Бреттон-Вудс (США) в 1944 году, по имени которого она и получила свое название. Принятый на конференции Устав Международного валютного фонда (International Monetary Fund – IMF) определил следующие принципы этой системы:

— был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах – долларе США и фунте стерлингов.

При этом предусматривалось сохранение золотых паритетов валют и их фиксация в Международном валютном фонде. США приравняли доллар к золоту и обязались разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам, исходя из золотого содержания доллара;

— курсовое соотношение валют стало устанавливаться на основе фиксированных валютных паритетов к доллару. Пределы отклонения рыночного курса от паритета были установлены в 1%. Для девальвации более чем на 10% требовалось разрешение Международного валютного фонда;

— были созданы международные валютно-кредитные организации Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (International Bank for Reconstruction and Development). Основная задача МВФ заключалась в поддержании нестабильных валют.

В конце 60-х годов ХХ века в силу многих причин наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы, который достиг своей кульминации летом 1971 года. Соглашение стран-членов МВФ, заключенное в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 года и ратифицированное в апреле 1978 года, фактически завершило действие Бреттон-Вудской валютной системы, вместо которой начала действовать так называемая Ямайская мировая валютная система.

С 1993 года большинство развитых стран отказались от твердых паритетов валюты и ввели плавающие курсы своих валют, а МВФ отменил официальную цену золота и взял курс на его демонетизацию.

Справка: Бреттон-Вудская валютно-финансовая система | Экономика в Германии и мире: новости и аналитика | DW

Согласно сформировавшейся в 1944 году Бреттон-Вудской валютно-финансовой системе, наряду с золотом в качестве международного платежного средства был введен доллар США.

Под Бреттон-Вудской валютно-финансовой системой понимают форму организации международных денежных отношений и торговых расчетов, применявшуюся с середины 40-х до середины 70-х годов XX века. Главной особенностью этой системы стал переход от золотого стандарта к золотовалютному, в рамках которого роль мировой валюты наряду с золотом стал выполнять доллар США.

Основы Бреттон-Вудской системы были определены в ходе Международной валютно-финансовой конференции ООН в местечке Бреттон-Вудс (США) в 1944 году. Система положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ). Она сыграла важную роль в углублении международного разделения труда, глобализации производства и интенсификации внешнеэкономических связей во второй половине XX века.

Особая роль США

До 1944 года основной единицей мировых расчетов являлось золото. В рамках Бреттон-Вудских соглашений был введен долларовый стандарт международной валютной системы, в результате чего национальная валюта США стала базой валютных паритетов и преобладающим средством международных расчетов. Отныне США могли погашать свои долги не золотом, а долларами, что ставило их в привилегированное положение по отношению к другим государствам.

Помимо этого важной особенностью Бреттон-Вудской валютной системы стало то, что она впервые утвердила международный контроль над курсами национальных валют, поддерживая их практическую неизменность, поскольку допускала курсовые изменения в диапазоне лишь 1 процента.

Крах системы

В результате быстрого развития экономик стран Западной Европы в 1960-х годах и перераспределения золотых запасов из США в пользу Европы в 1971 году размен долларов на золото был прекращен, и все валюты утратили какую-либо связь с золотом.

На место Бреттон-Вудской валютной системы на основе решений сессии МВФ в январе 1976 года пришла Ямайская валютная система, для которой стало харaктерно колебание обменных курсов. (юс)

Доллар у руля: мнения «за» и «против» Бреттон-Вудской системы к ее 75-летию

ВАШИНГТОН, 1 июл — ПРАЙМ. Ровно 75 лет назад в местечке Бреттон-Вудс (Нью-Гемпшир, США) началась Валютно-финансовая конференция Объединенных Наций, по итогам которой была создана система взаиморасчетов, основанная на так называемом «золотом» долларе. В конце 70-х годов она трансформировалась в Ямайскую систему, где также превалировал доллар, но он уже не был обеспечен золотом. По истечении 75 лет мировой финансовый миропорядок устарел и требует альтернативы, хотя и продержится еще какое-то время, считают эксперты, опрошенные агентством «Прайм» в канун юбилея.

Юбилей Бреттон-Вудсу – была ли альтернатива МВФ и доллару как мировой валюте

Тогда, на конференции в Бреттон-Вудсе, присутствовали сотни делегатов из 44 государств. На конференции, которая проходила на исходе Второй мировой войны, решали, как будет работать финансовая система после победы над гитлеровской Германией. По итогам конференции страны приняли ряд решений, которые легли в основу сегодняшнего финансового миропорядка. В частности, было решено создать Всемирный банк и Международный валютный фонд, а также ориентироваться во взаиморасчетах на доллар, который был на тот момент обеспечен золотом.

СОВЕТСКИЙ ГАМБИТ

Как это ни странно, тогда СССР активно поддерживал привязку взаиморасчетов к доллару и прочие инициативы. И такой вывод можно сделать не только исходя из высокого ранга представителя, который возглавлял советскую делегацию (заместитель наркома внешней торговли Михаил Степанов). Как следует из относительно новой порции рассекреченных архивов США, которые были опубликованы в книге историка Бенна Стейла «Битва при Бреттон-Вудсе: Джон Мейнард Кейнс, Гарри Декстер Уайт и формирование нового мирового порядка», глава американской делегации — замминистра финансов США и идеолог этой системы Декстер Уайт — работал на СССР, по разным данным, с начала-конца 30-х годов прошлого века. Уайт был активным сторонником социалистических идей и мечтал сделать СССР вечным союзником США. По его задумке, новая система должна была сблизить США и Советы, оставив на обочине истории Британскую империю.

Стейл в своей книге уверяет, что Уайт задумал этот международный форум еще в 1936 году. Его мечта была сделать доллар универсальной валютой, вытеснив конкурента – фунт стерлингов. Британцы на вариант США не очень-то соглашались и, по словам, американского историка, Уайт путем хитрости и убеждений все-таки заставил их подписать в 1944 году этот документ, который был на 95% американской версией.

При президенте Франклине Рузвельте эти идеи Уйата активно поддерживались, пишет Стейл. Но резкий поворот произошел уже при Гарри Трумэне, который стал президентом в 1945 году. Британия вновь стала ближайшим союзником, а СССР — непримиримым оппонентом. Из идей Уайта осталось лишь господство доллара в мировой финансовой системе.

ПИЛИТЕ — ОНИ ЗОЛОТЫЕ

При этом Бреттон-Вудская система до 1970 годов была весьма работоспособной. Доллар был привязан к золоту (35 долларов равнялось одной тройской унции золота). Но когда в 1971 году из-за резкого роста инфляции Ричард Никсон объявил о прекращении обмена долларов на золото для иностранных правительств, Бреттон-Вудская система в своей первоначальной задумке прекратила существование, но по инерции еще официально действовала до конца 70-х.

По итогам Ямайской конференции 1976 года доллар остался основной единицей мировых взаиморасчетов. Но взамен «золотому стандарту» была предложена система, где курсы валют устанавливаются рынком. Кроме того, была предложена система СПЗ (специальных прав заимствования), с которой работают МВФ и Всемирный банк. Она рассчитывается на основе курсов мировых валют — доллара США, евро, фунта, японской йены, швейцарского франка и с недавних пор китайского юаня. При этом удельный вес доллара в этой корзине по-прежнему самый большой. Доллар США в корзине специальных заимствований занимает 41,73%, евро — 30,93%, китайский юань — 10,92%.

Эксперт американского института CSIS и старший экономист Smith’s Research & Gradings Скотт Макдоналд рассказал, что Бреттон Вудская система «очень хорошо выстрелила в 1945-1970 годах». И ее законы до сих пор имеют огромное значение в работе МВФ и Всемирного банка. Он считает, что именно разрушение торговых связей привело ко Второй мировой войне и что главный урок — стремиться избегать протекционизма.

В ПОИСКАХ АЛЬТЕРНАТИВЫ

Управляющий американского фонда Principal Investors Кайл Шостак, тем не менее, более скептически относится к юбилею Бреттон-Вудской системы. «Система старая, в течение последних пятидесяти лет эта система основана на свободном колебании валют вокруг самих себя и доллара. К золоту эта система отношения не имеет, в результате нет перспективы возврата», — говорит он, отмечая, что это приводит к волатильности и ограниченной уверенности инвесторов на рынке. С этой точки зрения, по его мнению, юбилей может быть воспринят двояко и не столь уж позитивно.

По словам Шостака, рынок сейчас активно ищет альтернативы существующему финансовому миропорядку. «Есть на рынке теории и практические действия его участников, которые направлены на то, чтобы возродить привязку валют к золоту. Например, на рынке криптовалют есть такая задумка — привязать расчеты к золотым слиткам. И эти проекты, как ни странно, не умирают, а все больше и больше раскручиваются», — говорит он.

Также в качестве альтернативы Бреттон-Вудской системе он называет недавнее создание банков БРИКС и Азиатского банка развития. По его словам, банк БРИКС – «это, конечно же, попытка создать альтернативу Бреттон Вудсу»… «Многие обвиняют этот банк в том, что он касается стран, которые в фарватере китайского курса. Но, с другой стороны, спустя несколько лет, мы видим, что к его проектам присоединились страны, которые не лежали в непосредственной сфере интересов Китая (в частности, Южная Корея и Австралия)», — отмечает Шостак.

Инвестор напомнил, что банк проводит крупные выпуски бондов, номинированные в национальных валютах. «Это создает альтернативу системе Всемирного банка», — уверен он.

Банк БРИКС и Азиатский банк развития вместе — «новые ростки нового миропорядка», считает он. Эксперт призывает не пугаться их ориентированности на Азию, поскольку это сейчас точка роста мировой экономики.

Шостак считает, что в перспективе десяти лет речи не идет о замене Бреттон-Вудского миропорядка: старые и новые финансовые институты будут сосуществовать и дополнять друг друга. «Для кого-то это, возможно, политическая борьба, но для экономики это большое подспорье», — уверен он.

Президент Eurasia Group, профессор Нью-Йоркского университета Ян Бреммер еще более глубоко изучил эту проблему. Еще в 2016 году в своем докладе, опубликованном на сайте МВФ, он написал, что мир стоит на пороге создания новых экономических моделей, где США уже не будут играть столь значительную роль. Он уверен, что во многом в разрушении Бреттон-Вудской системы виноваты сами Соединенные Штаты, которые слишком активно диктуют свои правила игры другим странам.

Он отмечает, что такие растущие рынки, как «Индия и Бразилия вряд ли хотят жить в мире, где главенствуют Китай или Россия, но Нью-Дели и Бразилиа готовы сотрудничать с кем угодно, кто поможет им сократить американское господство». И добавляет, что даже европейские сторонники уже не столь солидарны, но «когда США вновь перетягивают их на свою сторону — они с сожалением понимают, что Вашингтон не терпит альтернативного мнения».

Ученый верен, что начался отсчет с нуля нового миропорядка, в котором никто не правит. По его словам, это больше не мир Америки, но и при этом еще не чей-либо. Однополярность закончилась, но что заменит ее, остается неясным, заключил он.

Бреттон-Вудская валютная система | Блог Колледжа КПСУ

Еще не дожидаясь окончания Второй мировой войны англосаксонские страны решили установить новые принципы формирования мировой валютной системы, которые станут определяющими на последующие 30-50 лет. Эти принципы были выработаны на международной конференции в 1944 году в США, в местечке Бреттон-Вудс (штат Нью-Гэмпшир). Соответственно заключенное соглашение получило название – Бреттон-Вудские валютные соглашения, а сама конференция стала называться «Бреттон-Вудской валютной конференцией и вошла в историю как «Третья мировая валютная система».

Также на конференции были основаны и международные кредитные институты – МВФ (международный валютный фонд) и МБРР (международный банк реконструкции и развития). Конференция проходила с 1 по 22 июня 1944 года. В работе конференции приняли участие 44 страны, которые в общей сложности делегировали 730 человек. В основном это были страны антигитлеровской коалиции. Председательствовал на конференции министр финансов США Генри Моргентау. Основной тон на конференции задавали самые представительные делегации США (которую возглавлял основной специалист министерства финансов США – Гарри Уайт) и Великобритании (которую возглавлял известный экономист и одновременно высокопоставленный чиновник министерства финансов Джон М. Кейнс). В работе конференции также принимала участие и делегация из СССР (возглавляемая заместителем министра внешней торговли М.С. Степанов).

По статусу делегации СССР было несложно догадаться, что И.В. Сталин не собирался реализовывать основные принципы, которые будут выработана в результате конференции. Что конечно не удивительно, поскольку заранее было понятно — США навяжут всем доллар в качестве мировой валюты. И. В. Сталин планировал строить экономику независимую от американской валюты, что ему несомненно и удалось после войны. Поэтому в дальнейшем СССР не ратифицировал Бреттон-Вудские валютные соглашения.

Основная борьба на конференции развернулась между американцами и англичанами. Англичане, в лице Джона М. Кейнси предлагали создание международной денежной единицы – «банкор», которая будет использоваться в международных расчетах между странами. Для непосредственной реализации механизма международных расчетов англичане предлагали создание «международной клиринговой организации».   Также англичане предлагали отказаться от золота в принципе, как основы денежного обращения во всех странах. Надо признать, что предложения англичан были более прогрессивные и ставили различные страны в общем то в равное положение на мировых финансовых рынках, не ставя какую-то из стран выше других. Но США удалось все-таки продавить свои принципы последующего устройства мировой валютной системы, во многом благодаря обещанию ФРС США обеспечивать доллар своим золотым запасом посредством установления (фиксации) стоимости золота в долларах США. Конечно же американцы выиграли у англичан благодаря следующим основным факторам:

  • ФРС США в 1944 году располагала крупнейшими запасами золота, по различным оценкам цифра близка к 70% всех мировых запасов;
  • экономика США демонстрировала высокие темпы развития и стала уже давно крупнейшей экономикой планеты;
  • большинство европейских капиталов в результате двух мировых войн сменило европейскую юрисдикцию на американскую;
  • США обладали значительно более высокой военной, политической и финансовой мощью, чем Великобритания.

Итоговое соглашение подразумевало создание мировой валютной системы — основанной на золоте и долларе США. По результатам конференции были выработаны следующие соглашения:

  1. Страны участники соглашений зафиксировали курсы своих валют по отношению к доллару США, отклонения допускались только в пределах не более одного процента;
  2. Фиксированная цена золота по итогам соглашения составила 35 долларов США за тройскую унцию (31,1 грамма), а также обязательство Федеральной резервной системы США обменивать доллара на золото по этой стоимости;
  3. Центральные банки стран, ратифицировавших соглашения, обязались поддерживать курс национальных валют относительно доллара США, в основном с помощью валютных интервенций;
  4. Страны, участники соглашений, признавали доллар США в качестве средства международных расчетов и в качестве основной резервной валюты, которую будут использовать Центральные банки этих стран в своих золотовалютных резервах;
  5. Для реализации и поддержания механизма Бреттон-Вудских валютных соглашений был учрежден Международный валютный фонд (МВФ) и его финансовый инструмент Международный банк реконструкции и развития (МБРР) с задачей кредитования экономик стран – участников соглашений для выравнивания их платежных балансов и предупреждения различных кризисов в экономике;
  6. Девальвация национальных валют, стран участников соглашений, более чем на 10% уже требовала разрешения МВФ. То же относилось и к доллару США, если его курс снижался, Центральные банки других стран обязаны были его покупать.

Рисунок 1. Зал заседаний на Бреттон-Вудской валютной конференции


Можно с уверенностью сказать, что мировая экономика, после заключения и ратификации большинством стран – участников соглашений, вступила в период – «долларового стандарта». Доллар США стал поистине мировой валютой с этого момента. Также доллар США стал единственной валютой, которая могла конвертироваться в золото, а также основным средством международных расчетов и средством сохранения стоимости в виде резервов большинства Центральных банков развитых и развивающихся стран.

Конечно же такая система была обусловлена прежде всего новой расстановкой сил в мире де-факто после двух мировых войн. Бреттон-Вудские валютные соглашения только закрепили эту систему де-юре и зафиксировали в конкретных решениях на бумаге. На тот период экономика США с большим отрывов занимала лидирующую позицию в мире с почти 55% мирового промышленного производства, 33% мирового экспорта и 70% официальных золотых запасов капиталистических стран. В результате мировых войн золотые запасы практически всех европейских стран перекочевали в США, так как США, и совсем не безосновательно рассматривались как «остров стабильности и надежности». По различным оценкам, на данный момент (2019 год), около 60 стран хранит свой золотой запас или его значительную часть в банках ФРС США. Безусловно, сложившаяся ситуация максимально отвечает экономическим интересам США. Появилась возможность покрывать дефицит внешней торговли своей валютой, значительно расширить экспорт своих капиталов, продажу различных долговых обязательств (облигаций) номинированных в долларах США на мировых финансовых рынках и многие другие экономические преимущества.

В дальнейшем, как показал практика, обеспечить стабильность национальных валют различных стран относительно доллара США было непосильной задачей. Валюты стран-участников соглашения в результате различных экономических кризисов, а также целенаправленной политики, постоянно девальвировались. Зачастую это была целенаправленная политика, поскольку дешевая относительно доллара США национальная валюта, дает мощные конкурентные преимущества в экспорте товаров.

Значительный удар по Бреттон-Вудской валютной системе был нанесен в 1965 году президентом Франции Шарлем де Голлем. Французы собрали 750 миллионов долларов наличными из резервов своего центрального банка, огромные по тем временам деньги, и предъявили их ФРС США для обмена на золото. Такую сумму привез в США первый корабль, а на подходе был еще второй корабль с точно такой же суммой. По различным данным французам удалось обменять на золото почти 4,5 миллиарда долларов. Вслед за Францией к обмену подготовила доллары и Германия из своих валютных резервов, и сумма там была значительно больше, только часть которой удалось обменять на золото. Остальные страны, прежде всего Япония, также собирались проделать эту процедуру. В итоге в 1968 году правительство США запретило менять золото на доллары, что де-факто отменяло «золотой стандарт». А в 1971 году (в августе) президент США Ричард Никсон в своем выступлении по телевидению официально отменил об отмене золотого обеспечения золота. С этого момента считается, что драгоценные металлы окончательно утратили связь с какими-то ни было национальными валютами. По сути это означало окончание эры «золотого стандарта». Также с этого момента доллар США потерял реальное обеспечение и печатается исходя из потребностей мировой экономики, но конечно же не утратил статус «мировых денег» и «единой меры стоимости».

Другие страны окончательно отвязали курсы своих валют от доллара США и стоимость любой валюты до сих пор формируется на международном валютном рынке под воздействием спроса и предложения (плавающие курсы). С этого момента Бреттон-Вудские валютные соглашения требовали некоторых изменений, которые и были выработаны в ходе Ямайских валютных соглашений в 1976-1978 годах. Эти соглашения были выработаны в городе Кингстоне (столица Ямайки) в январе 1976 года в результате конференции стран – членов МВФ и вошли в историю как «Четвертая мировая валютная система». Ямайские соглашения заключаются в следующем:

  • официально отменили «золотой стандарт», а также прекратили свободный размен золота на доллар США и любые другие национальные валюты;
  • странам разрешено проводить самостоятельную валютную политику, курс национальных валют формируется на мировом валютном рынке и является плавающим, центральные банки стран не вмешиваются в работу валютных рынков, но могут проводить валютные интервенции для поддержания курсов своих валют;
  • МВФ наделен функциями эмитента СПЗ – специальных прав заимствования, английское SDR (Special Drawing Rights), которые рассматривались как искусственное резервное и платежное средство;
  • также помимо доллара США резервными валютами были признаны – фунт стерлингов, марка ФРГ, швейцарский и французский франки, японская иена.

На данный момент, Ямайские соглашения являются последними соглашениями, формирующими принципы современной мировой валютной системы. Но на практике не все из них успешно реализовались. СДР конечно не стал полноценной заменой доллару США, который до сих пор остается основной резервной и международной валютой, хотя значительно и потеснен евро. Также соглашения не стали панацеей от различных валютных кризисов, которые периодически то и дело возникали в различных странах. Золото окончательно перестало служить основой каких бы то ни было валют и стало просто товаром, которые многие центральные банки стали покупать в свои золотовалютные резервы.

Начиная с 1991 года к соглашениям развитых капиталистических стран стали присоединяться страны бывшего социалистического блока, до этого существовавшие фактически в своей замкнутой валютной системе. В 90-е годы значительно усилилась роль МВФ и МБРР в мировой валютной системе, которые стали активно кредитовать Россию и бывшие страны СССР.

На данный момент мировая экономика и весь мир фактически имеют «долларовую мировую валютную систему», хотя и несколько потесненную единой европейской валютой – евро. Все бы конечно ничего, но США своей бесконтрольной эмиссией наделали огромную цифру внутреннего и внешнего долга США, который ставит под угрозу не только стабильность мировой финансовой системы, но и ее существование в принципе в сегодняшнем виде.

Валютные волны – Власть – Коммерсантъ

В июле нынешнего года исполняется 70 лет так называемым Бреттон-Вудским соглашениям, которые создали послевоенную валютную систему, а также МВФ и Всемирный банк. Ведущие развивающиеся страны отпраздновали юбилей созданием альтернативы этим организациям. При этом с валютной системой в мире все до сих пор неясно.

Сергей Минаев

На прошлой неделе лидеры стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) объявили о создании фонда развития в $50 млрд, а также валютного фонда в $100 млрд для помощи странам-участникам в случае кризиса. При этом не скрывалось, что нововведения являются альтернативой Бреттон-Вудским институтам (Всемирному банку и МВФ), и это особенно символично в момент юбилея их создания.

В июле 1944 года в курортном городке Бреттон-Вудс в американском штате Нью-Гемпшир, собрались 790 делегатов из разных стран (в том числе из СССР) и договорились создать мировую валютную систему, при которой все валюты должны по фиксированному курсу обмениваться на американские доллары, а доллары по фиксированному курсу — на золото. Для того чтобы поддерживать существование этой системы, был создан своеобразный фонд взаимопомощи — МВФ. Главным акционером фонда стали США, но в его формировании участвовали и другие страны, в частности CCCP (который впоследствии от участия отказался).

Главной темой на конференции стало золото. После Второй мировой войны все были уверены, что мировая торговля должна, как и много веков до этого, продолжаться исключительно за золото. Поскольку страна, импортирующая товары, не хочет расставаться с золотом, а страна-экспортер, наоборот, с удовольствием золото приобретает. Правда, непосредственно перед войной мировая торговля фактически прекратилась: любой товар стал считаться стратегическим, и никто не хотел усиливать потенциальных противников за счет экспорта.

О роли золота в послевоенной торговле много размышлял знаменитый британский экономист Джон Кейнс (который был вдохновителем Бреттон-Вудской конференции и представлял на ней Великобританию), еще в ноябре 1941 году написавший основополагающую работу «Предложения о Международном валютном союзе», в которой рассуждал, как после окончания войны Британия могла бы получать от США финансовую помощь. «Было бы ошибкой,— писал Кейнс,— выступить по своей инициативе с просьбой о прямой финансовой помощи со стороны США в форме подарка, займа или добровольного перераспределения золотых резервов в нашу пользу… Было бы ошибкой обратиться к США с призывами о солидарности с Британией, не упомянув обо всем остальном мире… Если мы хотим вызвать интерес и энтузиазм американцев, мы должны выйти с амбициозным планом международного масштаба, способным принести выгоду и другим странам, не только нам».

Кейнс подробно проанализировал возможные варианты такого плана: «Многие страны, в том числе и наша, после войны будут сталкиваться с трудностями в оплате импорта… Попытки сбалансировать внешнюю торговлю путем искусственного увеличения экспорта и запрета любого импорта, не являющегося жизненно необходимым, лишь усугубят финансовые проблемы всех остальных… Есть способы повлиять на такое положение дел… Например, США могли бы временно раздать часть своих золотых запасов другим странам… Но если бы проблемы взаимной торговли стали решаться путем международного перераспределения американского золота, то как раз наша страна вряд ли могла бы претендовать на свою порцию этого золота. Во-первых, потому, что мы уже и так много получили в последнее время от США по ленд-лизу, а во-вторых — потому, что члены Британского содружества — крупнейшие в мире производители золота, и многие считают, справедливо или нет, что Великобритания может в любой момент объявить все добываемое золото своим».

После Второй мировой войны все были уверены, что мировая торговля должна, как и много веков до этого, продолжаться исключительно за золото

Кейнс разъяснил и различные методы решения проблемы нехватки золота: «В последнее время высказывались мнения, что мы должны после войны в основном полагаться на ограничение или запрет импорта как главный метод сохранения равновесия во внешней торговле. Когда Банк Англии чувствует, что наши запасы золота и американских долларов падают до опасно низкого уровня, он, вместо того чтобы повысить процентную ставку, привлекая иностранный капитал, или ограничить внутренний кредит с целью вызвать дефляцию доходов или провести девальвацию курса национальной валюты для стимулирования экспорта, просто обращается в Министерство внешней торговли с просьбой сократить импорт еще на 28 млн фунтов или еще на 50 млн фунтов, или еще на 100 млн фунтов. Это, по-видимому, наихудший метод из всех возможных: он не оказывает прямого воздействия на причины, которые породили опасную ситуацию, а значит, не позволяет надеяться на снятие введенных ограничений импорта впоследствии».

В итоге после войны была создана система, при которой вся внешняя торговля в мире велась за доллары, то есть за золото. В долларе было зафиксировано определенное количество золота, на которое он обменивался по первому требованию, а курсы всех валют в мире были зафиксированы по отношению к доллару. Курс советского рубля тоже был зафиксирован по отношению к доллару (а кроме того, было объявлено, что он имеет определенное золотое содержание). Однако долларовое и золотое содержание советской валюты было определено не каким-то международным соглашением, а решением партии и правительства, остававшимся непонятным для обычных граждан. Да и сами советские власти, по-видимому, считали, что советский экспорт нужен не для того, чтобы получить иностранное золото (в СССР и колымского золота было предостаточно), а затем, чтобы получить западные товары, аналогов которых на советском рынке не было.

Развивающиеся страны (справа) БРИКС отпраздновали юбилей Бреттон-Вудских соглашений (слева) созданием нового валютного банка

Фото: AP

Когда у какой-либо страны возникали экономические проблемы, тут же начинались разговоры о девальвации национальной валюты по отношению к доллару. Во-первых, так можно было сохранить собственное золото от утекания за границу из-за импорта. (Предполагалось, что иностранцы не будут продавать товары в страну, которая после девальвации дает за них меньше золота.) А во-вторых, побудить экспортеров зарабатывать побольше иностранного золота, продавая товары не собственным согражданам, а иностранцам, поскольку из-за девальвации иностранные валюты относительно подорожали.

Такое, например, случилось в 1956 году. Курс британского фунта с 1949 года был зафиксирован на уровне $2,8 за фунт. После того как в июле 1956 года Египет национализировал Всеобщую компанию Суэцкого канала, Израиль, Франция и Великобритания решили провести военную операцию, чтобы вернуть компанию владельцам. В октябре начались боевые действия. Канал, важнейший путь транспортировки ближневосточной нефти, был закрыт. В декабре Великобритания, а затем Франция и Израиль, подчиняясь резолюции ООН о прекращении огня, вывели свои войска из зоны боевых действий. Все это время британские власти рассматривали возможность девальвировать фунт: для поддержания курса необходимы были резервы долларов и золота в размере $2 млрд, а на боевые действия уходило много денег. (К тому же британцы ждали подорожания импортной нефти из-за закрытия канала.) К девальвации подталкивали и валютные спекулянты, которые развернули собственную войну против фунта, скупая в месяц до $300 млн из британских резервов как раз в расчете нажиться на грядущем его удешевлении по отношению к доллару. Девальвации удалось избежать только потому, что МВФ дал Великобритании кредит $1,3 млрд, а война закончилась.

В 1967 году девальвация фунта все-таки состоялась — в связи с арабо-израильской войной и повторным закрытием Суэцкого канала. Спекулянты вновь решили, что из-за закрытия канала нефть подорожает и это заставит Британию тратить больше долларов на ее покупку. А шейхи из арабских нефтедобывающих стран стали переводить накопленные ими в Британии средства из фунтов в доллары как более надежную валюту. Эти доллары перемещались из британских банков в швейцарские и американские. Для поддержания курса фунта Банк Англии тратил до $500 млн в день.

В итоге 19 ноября 1967 года премьер Гарольд Вильсон объявил о девальвации, сославшись на издержки боевых действий на Ближнем Востоке, закрытие Суэцкого канала и невозможность получить значительные долгосрочные кредиты за рубежом. Курс фунта снизился с $2,8 до $2,4. Премьер объяснил британцам, что подешевевший на 14% фунт не делает их на 14% беднее: Британия получит возможность продавать больше товаров за границу.

В середине 1970-х годов система, построенная на торговле исключительно за золото, рухнула. После войны символом этой системы, руководимой МВФ, была постоянная цена золота $35 за тройскую унцию, которую США ввели еще в 1934 году. В 1975 году МВФ отменил официальную цену золота, которая к тому времени составляла $42 за тройскую унцию: рыночная цена уже достигла $200. Со своей стороны, США в 1974 году отменили обмен долларов на золото по фиксированной цене, зато разрешили своим гражданам продавать и покупать золото. Золото стало обычным товаром, доступным не только целым странам, но и частным лицам, но по всевозрастающей рыночной цене.

В феврале 1973 года американцы собирались девальвировать доллар на 10% по отношению к золоту и хотели убедить японцев ревальвировать иену на 10%, чтобы уменьшить грандиозный профицит внешнеторгового баланса Японии. В Токио замминистра финансов США Пол Волкер убеждал министра финансов Киити Аити согласиться на эту валютную операцию. Тот отказался, предложив взамен ввести свободно плавающий курс иены: «А если валютный рынок поднимет курс иены на 20%, тут уж ничего не поделаешь». Пол Волкер согласился и вылетел в Европу. Там он поговорил с немецким министром финансов Гельмутом Шмидтом, попросив его убедить французского министра финансов Валери Жискара д’Эстена. Затем слетал в Лондон, заручился поддержкой британцев и провел переговоры с Жискаром д’Эстеном. В итоге европейцы согласились, и доллар был девальвирован на 10%. Однако ведущие индустриальные страны не решились на совместную золотую интервенцию на рынке, поскольку золото очень подорожало, что, по выражению Пола Волкера, «выбило психологическую почву из-под ног доллара», и в марте 1973 года пришлось ввести свободноплавающий курс всех ведущих мировых валют.

После создания евро на мировом валютном рынке сложилась парадоксальная ситуация: сам по себе курс евро является плавающим и подвержен значительным колебаниям. А курс виртуально существующих валют стран еврозоны является фиксированным — и страны от этого страдают. Иными словами, вновь приобрела актуальность, казалось бы, уже забытая тема фиксированных и плавающих валютных курсов в современной глобальной экономике. Парадоксальным подтверждением актуальности этой темы стало то обстоятельство, что в 2011 году Швейцария зафиксировала курс своего франка по отношению к евро под тем предлогом, что из-за тяжелейших проблем еврозоны плавающий курс евро постоянно падает, а плавающий курс швейцарского франка постоянно растет и швейцарские производители из-за такой ситуации становятся совершенно неконкурентоспособны на европейском рынке.

Между тем профессор Калифорнийского университета Эдвард Роуз опубликовал в 2011 году оказавшееся весьма своевременным специальное исследование о сравнительных преимуществах плавающего и фиксированного курсов национальных валют: «Обменный курс валюты является важной ценой активов, может быть, самой важной ценой активов. При этом цена определяется по желанию правительств и центральных банков. Никому никогда в голову не пришло бы привязать цену облигаций какой-нибудь корпорации или цену государственных облигаций к какому-то ориентиру с ограниченным коридором колебаний. Напротив, некоторые правительства (например, Дании или Гонконга) выбрали вариант с фиксированным курсом своих валют. А некоторые — со свободным курсом (Канада, Новая Зеландия). Ряд стран изменили свое отношение к этому вопросу и изменили валютный режим (Таиланд в июле 1997 года, Аргентина в январе 2002 года). Официальные власти в любой стране своей валютной политикой дают понять, что их очень заботит вопрос о фиксированном или плавающем курсе национальной валюты. И важно понять, чем они при этом руководствуются и каковы могут быть последствия».

Режим валютного курса в значительной степени определяется финансовой политикой страны и в значительной степени сам определяет эту политику

Политика фиксированного валютного курса, по мнению Роуза, более понятна для банкиров и ученых, все знают, что делает центральный банк — поддерживает этот курс. Плавающий валютный курс является менее определенным понятием, потому что роль центрального банка в этом случае неясна. Поэтому можно отойти от понятия «режим валютного курса» и заменить его понятием «цели денежной политики». В некоторых странах вроде Новой Зеландии, Чили или Швеции, которые придерживаются режима плавающего валютного курса, центральные банки имеют весьма определенные плановые ориентиры по сдерживанию инфляции. А Центральный банк Нигерии, например, имеет ориентиры не по сдерживанию инфляции, а по сдерживанию роста денежной массы. Наконец, Банк Японии вообще не имеет определенных ориентиров. Так что если страны с фиксированным валютным курсом приблизительно одинаковы, то страны с плавающим валютным курсом весьма разнятся между собой.

Рассматривая различные варианты валютных курсов, Роуз останавливается на еврозоне: «Важно понимать, что ныне существующая система в еврозоне является ярко выраженным случаем фиксированных валютных курсов: все страны, вступающие в еврозону должны в течение как минимум двух лет до вступления зафиксировать курсы своих валют по отношению к евро. В то же время ярко выраженным случаем свободно плавающего курса является система, принятая в Великобритании, где Центральный банк сосредоточен только на достижении ориентира по сдерживанию инфляции и ни при каких условиях не прибегает к валютным интервенциям для воздействия на курс фунта». В этом отношении выход из зоны евро был бы для любой страны просто отказом от фиксированного курса и переходом к плавающему.

Фото: AFP

Какой режим лучше для экономического развития страны, сказать трудно — если бы страны знали ответ на этот вопрос, все они избрали бы этот режим. Но совершенно очевидно, что режим валютного курса в значительной степени определяется финансовой политикой страны и в значительной степени сам определяет эту политику. В этом отношении евро является особым случаем: сама по себе европейская валюта является без сомнения плавающей — как американский доллар или японская иена, потому что, как замечает Роуз, для самых богатых стран в современных условиях типичен не фиксированный, а плавающий курс. Но для ее существования нужна согласованная финансовая политика, так как евро является плодом взаимной фиксации курсов стран еврозоны.

По словам Роуза, «важность системы валютного курса заключается не в последнюю очередь в том, что рынок валют является самым оживленным из всех финансовых рынков. К началу 2011 года оборот мирового валютного рынка составлял $4 трлн в день, а совокупный оборот 12 крупнейших фондовых бирж в мире, управляемых объединенной американо- европейской компанией NYSE Euronext, составляет всего $75 млрд в день».

Созданная в Бреттон-Вудсе валютная система фиксированных курсов на основе золотого стандарта обеспечила динамичное развитие мировой экономики, но просуществовала на протяжении жизни всего одного поколения, а после уже никто на самом деле не знал, что делать с валютами.

Чем занимаются МВФ и Всемирный банк

Международный валютный фонд и Всемирный банк созданы по итогам прошедшей в США в 1944 году Бреттон-Вудской конференции, на которой обсуждались вопросы послевоенного устройства мировой экономики.

МВФ отвечает за обеспечение стабильности международной валютно-финансовой системы, обменных курсов и международных расчетов. Фонд предоставляет государствам-членам кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците платежного баланса. Выделение средств, как правило, сопровождается рекомендациями, направленными на улучшение ситуации. Первым заемщиком в 1947 году была Франция, сейчас крупнейшие заемщики — Ирландия, Греция, Португалия.

В настоящее время в МВФ входят 188 государств. Высшим руководящим органом является совет управляющих, в котором представлена каждая страна-член. Текущую деятельность осуществляет исполнительный совет из 24 директоров во главе с директором-распорядителем. В данный момент этот пост занимает экс-министр финансов Франции Кристин Лагард (по традиции МВФ всегда возглавляет европеец, а Всемирный банк — американец). Всего в фонде работает около 2,6 тыс. сотрудников из 142 стран.

Каждому государству—члену МВФ назначается квота, которая в целом основывается на его относительном размере в мировой экономике. На основе квоты определяется размер вклада данного государства в финансовые ресурсы МВФ. Совокупный размер квот по состоянию на июнь 2014 года оценивается в $368 млрд. От размера квоты также зависит количество голосов каждого государства при принятии решений в МВФ.

Всемирный банк — важнейший источник финансовой и технической помощи развивающимся странам. Его задача — сокращение масштабов бедности в мире. В число функций банка входит предоставление развивающимся странам займов по низким ставкам, беспроцентных кредитов и грантов, а также консультирование бедных стран по стратегическим вопросам развития.

В настоящее время в группу Всемирного банка входят пять организаций: Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития, Международная финансовая корпорация, Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций и Международный центр по урегулированию инвестиционных споров. Чтобы стать членом ВБ, государство должно сначала присоединиться к МВФ.

Страны-члены управляют группой Всемирного банка через совет управляющих (по два представителя от каждой из 188 стран) и совет исполнительных директоров из 25 человек во главе с президентом (ныне Джим Ен Ким). В представительствах группы по всему миру работает более 10 тыс. человек. Финансовые ресурсы складываются из взносов государств-членов, прибыли от банковской деятельности, выпуска облигаций.

Краткий курс истории БРИКС

Группа БРИКС создана на основе четырех наиболее активно развивающихся экономик мира — бразильской, российской, индийской и китайской. Позже к ним присоединилась пятая — ЮАР.

В 2001 году термин БРИК (BRIC) в отношении Бразилии, России, Индии и Китая в одном из своих докладов ввел экономист банка Goldman Sachs Джим О’Нил. Первоначально он не привлек серьезного внимания экспертов и инвесторов. В 2003 году Goldman Sachs выпустил доклад, посвященный развитию мировой экономики. В нем вновь продвигалась концепция, согласно которой экономики стран БРИК к 2050 году должны будут превзойти ведущие западные экономики по объему ВВП. На этот раз прогноз спровоцировал рост интереса к группе БРИК со стороны экспертов, журналистов и инвесторов и послужил поводом к интеграционным процессам между странами.

В июне 2006 года компания Dow Jones Indexes объявила о введении нового биржевого индекса «БРИК-50», который отражает деловую активность в Бразилии, России, Индии и Китае. В него вошли по 15 ведущих компаний Бразилии, Китая и Индии, а также пять российских компаний.

Практическое взаимодействие в рамках четверки началось в сентябре 2006 года, когда в кулуарах сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке состоялась первая встреча глав внешнеполитических ведомств. Участники подтвердили заинтересованность в развитии четырехстороннего сотрудничества. При этом в октябре 2006 года главный экономист Morgan Stanley Стивен Роуч предрек разрушение концепции БРИК, отметив, что экономические трудности каждой из стран четверки покажут, что БРИК — это просто объединение произвольно выбранных государств.

В июле 2008 года «на полях» саммита G8 состоялась первая встреча лидеров стран четверки. В результате было принято решение о подготовке полномасштабного саммита.

В ноябре 2008 года вышел доклад Национального совета по разведке США (NIC) «Глобальные тенденции 2025: Изменившийся мир». Документ повторял прогнозы Goldman Sachs, касающиеся роста объема ВВП стран БРИК к 2040-2050 году.

В июне 2009 года в Екатеринбурге состоялся первый саммит БРИК. Лидеры стран приняли совместное заявление, высказавшись за «продвижение реформы международных финансовых институтов» и создание «предсказуемой и диверсифицированной валютной системы».

В декабре 2010 года к объединению БРИК присоединилась ЮАР. После этого президент России Дмитрий Медведев предложил русскую аббревиатуру БРИКС — БРЮКИ (Бразилия, Россия, Южная Африка, Китай и Индия). Однако в обиход вошла калька с англоязычного названия BRICS, в котором последняя буква обозначает Южную Африку (South Africa).

Определение, значение термина Бреттон-Вудское соглашение, Bretton Woods Agreement  forex

Вспоминая экономику 20 века, нельзя обойти вниманием знаменитые Бреттон-Вудские соглашения, серьезно повлиявшие на мировую экономику и превратившие одну единственную национальную валюту в фактического лидера, на которого опирались валюты множества стран.

Определение

Бреттон-Вудское соглашение — система валютных отношений, ставившая доллар США на место единого мерила международных валютных расчетов и хранения резервов. Просуществовала с 1944 года по 1976 год и значительно повлияла на мировую экономику.

 

Основные положения

Соглашение преследовало три основные цели:

  1. Создание равновесия в международной системе обмена валют.
  2. Восстановление международной свободной торговли.
  3. Создание государственных резервных запасов, которые могли бы использоваться для преодоления экономических кризисов.

Основные положения Бреттон-Вудского соглашения:

  • Главной мировой расчетной валютой становится доллар США (USD). Он стал учитываться на одном уровне с золотом в статусе международного финансового резерва и стал единственной национальной валютой, которую можно было обменивать на золото. Говоря проще, доллар США стал единственным эквивалентом золота.
  • Все крупные мировые валюты привязываются к доллару США. Британский фунт (GBP) получил статус второй «резервной валюты».
  • Все Центральные банки других стран обязаны обеспечивать стабильные курсы своих национальных валют.
  • Всем странам, участвующим в соглашении, разрешается использовать девальвацию и ревальвацию национальных валют, при необходимости.
  • Для преодоления возможных трудностей и достижения поставленных целей были созданы несколько финансовых организаций: Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития.

Создание и влияние

До появления Бреттон-Вудского соглашения, единственным финансовым мерилом для обмена валют было золото. Каждая страна самостоятельно устанавливала обменный курс национальной валюты, которая была привязана к золоту. Череда экономических кризисов и Вторая Мировая война показали, что система мировой экономики нуждалась в обновлении. Многие страны начали отказываться от «золотого стандарта», останавливая свободную конвертацию национальных валют в золото. Там же участилась девальвация валют, что сильно дестабилизировало мировую экономику.

В июле 1944 года в американском городе Бреттон-Вудс прошла трехнедельная встреча делегатов 44 стран-членов антигитлеровской коалиции — Валютно-финансовая Конференция ООН. Ее итогом стало подписание соглашений, которые и получили название Бреттон-Вудских соглашений.

Главным результатом соглашений стало решение, что к золоту будет привязана лишь одна валюта, как некий эталон, и именно ее будут использовать в расчетах все страны-участники. Официальным курсом стал: 35 долларов США за тройскую унцию золота. Так как в Европе и Азии все еще шли боевые действия, и экономика тех стран была в шатком положении, выбор пал на американский доллар, так как в США была наиболее устойчивая экономическая система, которая постепенно усиливалась. Также, США владели наибольшим запасом золота и могли гарантировать обмен своей национальной валюты на драгоценный металл. Учитывая влияние Великобритании, ее валюта — британский фунт был признан запасной «резервной валютой».

Таким образом, мировые валюты были привязаны к американскому доллару. Для помощи в достижения стабильности новой системы были созданы специальные организации.

Международный валютный фонд занимался предоставлением кредитов странам-участницам соглашений, которые использовались как поддержка курсам национальных валют и исправления дефицита платежного баланса.

Международный банк реконструкции и развития (Всемирный банк) занимался помощью другим странам в восстановлении их экономик.

Там же было основано Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ), чьей задачей было заниматься снижением торговых пошлин. Впоследствии эта организация была реорганизована во Всемирную торговую организацию (ВТО).

Все страны, которые входили в Международный валютный фонд, конвертировали доллары США в золото, по установленному курсу, что было удобно на тот момент. В результате все мировые цены стали устанавливаться в долларах США, что привело к своего рода валютной гегемонии США в мировой экономике.

Новая система положительно повлияла на стабильность валютных курсов, что улучшило мировую экономику в целом и международную торговлю в частности.

В сути новой системы должен был стоять некий знак равенства между золотом и долларом США, чтобы страны могли совершенно спокойно хранить свои резервы как в долларах, так в драгоценном металле. При этом эмиссия доллара обязана была быть обеспечена золотым запасом США. И многие страны действительно предпочли хранить собственные валютные резервы в долларах США, вместо золота. Но тут была одна сложность: чем больше было международных сделок, тем больше требовалось выпускать долларов, чтобы обеспечивать конвертацию все больших и больших денежных средств.

Порог неконвертируемости был достигнут в 1964 году, когда запасы долларов США в международных банках достигли размеров золотого запаса США. При этом долларовые резервы продолжали увеличиваться, в то время как золотые запасы США наоборот — начали уменьшаться. В связи с этим росло недоверие к США, к их способности выполнять договоренности по обмену долларов на золото.

Влияла на рост недоверия и политическая ситуация. Рост цен на нефть, рост инфляции в ряде стран, многочисленные споры между европейскими государствами и США — все это увеличивало недовольство множества стран в отношении гегемонии доллара в мировой экономике. Все больше стран предпочитали переходить на плавающие валютные курсы, вместо того чтобы сохранять прежний фиксированный курс к доллару США. Финальным ударом по Бреттон-Вудской системе стало падение курса доллара США. В 1967 году девальвации подвергся британский фунт стерлингов. В 1968 году несколько стран Европы отказались поддерживать стабильность золотовалютного рынка.

Конец Бреттон-Вудским соглашениям наступил в 1976 году, когда была принята Ямайская валютная система, актуальная и сегодня. Валютные курсы становились плавающими и больше не имели привязок к золоту. Курсы других валют начали расти и укрепляться. Доллар потерял свой статус главной валюты мира.

Тем не менее, 30 лет работы Бреттон-Вудской системы оставили свое наследие. Несмотря на усиление других валют, включая евро и юани, доллар остается ключевым игроком в экономике, и мажорные валютные пары связаны, в первую очередь, с ним. Влияние экономики США на всемирную экономику также сохраняет определенную значимость. Это особенно заметно по тому влиянию, которое оказывают резкие экономические кризисы американской экономики, а также геополитические новости на курсы валют по всему миру.

 

 

Добро пожаловать на курорт Omni Mount Washington в Бреттон-Вудсе, NH

. Посетите Бреттон-Вудс и курорт Омни-Маунт-Вашингтон и откройте для себя незабываемые впечатления за каждым углом! Дом для крупнейшей горнолыжной зоны Нью-Гэмпшира с 464 акрами горных лыж и верховой езды, 100 км скандинавских троп, круглогодичными канопи-турами, спа-салоном с полным спектром услуг, историческим отелем Mount Washington, наш главный курорт предлагает отдых мирового класса в тени самых высоких пиков Северо-Востока.

Планируете поездку этой зимой? Перед посещением ознакомьтесь с обновлениями наших операционных планов и политик на 2021–2022 годы.


Катание на лыжах

Посетите Бреттон-Вудс, крупнейший горнолыжный район Нью-Гэмпшира с 464 акрами трасс для катания на лыжах и сноуборде на 63 трассах и 35 полянах и единственной в Нью-Гэмпшире гондолой на 8 пассажиров! Посетите совершенно новый Rosebrook Lodge, расположенный на вершине гондолы, откуда открывается потрясающий панорамный вид на Президентский хребет! Приходите узнать, почему Бреттон-Вудс постоянно признается журналом SKI Magazine № 1 НА ВОСТОКЕ за СНЕГ, УХОД и ПЕЙЗАЖ.

ЛЫЖИ БРЕТТОН ВУДС

Беговые лыжи

Расположенный на территории исторического отеля Mount Washington и национального заповедника Уайт-Маунтин, Бреттон-Вудский скандинавский центр является одним из крупнейших на Востоке районов для катания на беговых лыжах. 100-километровая сеть троп проходит через открытые поля, петляя по еловым и пихтовым лесам, мимо бобровых прудов и горных ручьев, пересекает открытые лиственные насаждения.

ЛЫЖИ

Катание на санях

Когда начинает падать снег, пришло время исследовать наши тропы в комфорте одной из наших запряженных лошадьми саней. Устройтесь поудобнее и расслабьтесь, пока мы совершим для вас экскурсию по курорту, как это делали гости на протяжении столетий. Испытайте новую силу лошадиных сил, когда полозья скользят по снегу, а колокольчики звенят.

НА САНАХ

Трубная горка

Спускайтесь по нашей скульптурной трассе для захватывающей поездки, идеально подходящей для всей семьи. С упакованным порохом, созданным для скорости, вам захочется атаковать холм снова и снова. Смейтесь, когда вы вращаетесь, скользите и скользите по нашим веселым трассам.Отправляйтесь на пробежку в одиночку или возьмите с собой кого-нибудь для катания в тандеме, где вы наберете еще большую скорость.

ТРУБОПРОВОД В БРЕТТОН-ВУДС

Спа

Вот уже более века гости курорта Маунт-Вашингтон отдыхают, наслаждаясь свежим горным воздухом и первозданным природным ландшафтом.Благодаря акрам национального леса Уайт-Маунтин в штате Нью-Гэмпшир, питающему тело и душу, это идеальное место для спа-салона. Подобно обнимающим его горам, Спа откроет вам разум, омолодит ваше тело и успокоит ваш дух.

ОТДЫХАТЬ В СПА

Бреттон-Вудс состояние снега | Курорт Маунт Вашингтон

Телефон справочной службы Alpine: (603) 278-3320
Телефон Alpine Snow: (603) 278-3333

Чтобы получить дополнительную информацию о наших операционных планах и правилах на 2021–2022 годы, нажмите ниже.

 

 

Последнее обновление понедельник, 17 января 2022 г., 13:30 для вторника, 18 января 2022 г.

Количество следов
34/63

Количество полян
1/35

Лифты открыты
3/10

Общая площадь
189/468

Всего миль
12/35


Площадь тропы: 183.8 акров (53% — 12 миль)
Площадь поляны: 5,2 акра (4% — 1 миля)
Время работы подъемника: с 9:00 до 16:00
Ночное катание на лыжах: Нет
Уход за животными: Да

Снегопад 24 часа / 48 часов / 72 часа: 8 дюймов / 8 дюймов / 8 дюймов
Снегопад — недавний: 7 дюймов
Снегопад — текущий сезон: 36 дюймов
Глубина основания: 22-36 дюймов
Оснежение: Нет
Состояние снега: Порошок /Упакованный порошок



Комментарии репортера о снеге

Сегодня утром выпало 1 дюйм свежего снега и еще 7 дюймов с тех пор! Сильные ветры перенесли много этого снега, так что местами может показаться, что его даже больше. Прогноз держится хорошо, так что к утру вторника мы должны ожидать еще больше снега! Ожидайте общий шторм 8–12 дюймов. Оставайтесь с нами, чтобы узнать больше об открытии маршрутов! Bethlehem Quad, Rosebrook Quad и Learning Center Quad будут работать завтра с 9:00 до 16:00, что позволит получить доступ к новому снегу сверху донизу. Бронирование аренды требуется за 24 часа. Мы настоятельно рекомендуем носить маски, когда социальное дистанцирование невозможно. Ознакомьтесь с нашей текущей политикой на странице www.brettonwoods.com/plan2021.

Отчет о погоде в Альпах

Ожидается, что осадки прекратятся сегодня днем, а к вечеру ветер утихнет. Ночью температура понизится, и мы увидим снежные дожди/штормы в течение ночи. Утром во вторник пройдут дожди/снежные бури, и мы ожидаем ветреную и холодную погоду в течение дня. В течение дня температура будет оставаться на низком уровне.

Предстоящие события

Гоночная серия TGIF возобновится в эту пятницу, и регистрация еще открыта. Посетите наш веб-сайт для получения дополнительной информации. Canopy Tour открыт с пятницы по понедельник. Посетите наш веб-сайт www.brettonwoods.com или позвоните по телефону 603-278-3320 для получения дополнительной информации.

Столовая

В Base Lodge: Food Court (с 9:00 до 16:00) есть варианты в стиле кафетерия на гриле и на вынос. В пабе Slopeside (с 11:00 до 16:00) можно заказать еду и напитки. Пожалуйста, сделайте заказ в баре. В Rosebrook Lodge, на вершине гондолы: кофейня Peaks будет открыта с 9:00 до 15:00 и предлагает фирменные кофейные напитки и напитки на вынос.

Билеты на подъемник Бреттон-Вудс

Мы настоятельно рекомендуем всем гостям, планирующим покататься на лыжах в Бреттон-Вудсе, приобретать билеты на подъемники заранее, через интернет-магазин Bretton Woods E-Store, чтобы быть уверенными, что они смогут покататься на лыжах в выбранный ими день. В настоящее время мы не намерены ограничивать продажу билетов. Однако в течение сезона могут быть периоды, когда мы можем захотеть установить ограничение на количество проданных билетов.

Гостям курорта, забронировавшим билеты через курорт Omni Mount Washington Resort, рекомендуется приобрести билеты онлайн до прибытия.Гостям, которые приобрели пакет Ski and Stay, гарантированы билеты на следующий день их пребывания.

Для получения дополнительной информации о наших операционных планах и политике на 2021–2022 годы нажмите на ссылку ниже.

КУПИТЬ БИЛЕТЫ НА ПОДЪЕМНИК

Выходные и праздники

Выходные дни — пятница, суббота и воскресенье

 

Полный день

Полдня
Полдень до закрытия

Взрослый
Возраст от 18 до 64 лет
$119 102 доллара
Подросток
Возраст 13–17 лет
84 $
74 $
Юниоры
Возраст от 5 до 12 лет
67 долларов
57 долларов
Дети
4 года и младше с платным взрослым
Бесплатно Бесплатно
Старший
65 — 79
109 долларов
102 долл. США
Супер старший
80+
Бесплатно Бесплатно
Только учебный центр
25 долларов 25 долларов

ПРИОБРЕТЕНИЕ БИЛЕТОВ НА ПОДЪЕМНИК

Понедельник — четверг, не выходной

  Полный день

Полдня
Полдень до закрытия

Взрослый
Возраст от 18 до 64 лет
102 доллара 85 долларов
Подросток
Возраст 13–17 лет
74 $
64 $
Юниоры
Возраст от 5 до 12 лет
57 долларов
47 долларов
Дети
4 года и младше с платным взрослым
Бесплатно Бесплатно
Старший
65 — 79
40 долларов
40 долларов
Супер старший
80+
Бесплатно Бесплатно
Только учебный центр
25 долларов 25 долларов

ДРУГИЕ БИЛЕТЫ

  • Местные воскресенья: 35 долларов США в дни отключения электроэнергии; 26. 12, 16.01, 20.02 (округи Кус, Графтон, Кэрролл, Белкнап, Эссекс, Каледония и Оксфорд (NH, VT, ME))*
    применяются некоторые ограничения.
  • Билет на живописную прогулку на гондоле: 25 долларов (только для пешеходов).
  • Билет на горную дорогу: 34 доллара США (подъем на подъемнике в одну сторону; необходимо иметь скандинавское снаряжение и включает доступ к системе скандинавских троп.
  • Билет на прогулку на снегоступах: 34 доллара США (одна поездка на подъемнике вверх и вниз и доступ к альпийской тропе для катания на снегоступах)
  • Снятие шкур: $22

ПОЖАЛУЙСТА, ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ

  • Дети в возрасте до 4 лет всегда бесплатно катаются на лыжах или катаются в Бреттон-Вудсе со взрослым, оплачивающим проезд!
  • Пожилые люди в возрасте 80 лет и старше всегда бесплатно катаются на лыжах или катаются в Бреттон-Вудсе.
  • Выходные/праздничные дни = пятница, суббота и воскресенье плюс 27 декабря 2021 г. – 31 декабря 2021 г.; 17 января 2022 г .; 21 — 25 февраля 2022 г.
  • Часы работы в Рождество: с 10:00 до 16:00
  • Путешествие в гору и снятие шкуры требует покупки билета на подъемник, узнайте больше о правилах подъема в гору в Бреттон-Вудсе.

Политика отмены

  • Все заказы оплачиваются в полном объеме во время бронирования. Изменения или отмены, сделанные за 48 часов до даты прибытия, подлежат полному возврату.Изменения или отмены, сделанные менее чем за 48 часов до даты заезда, не подлежат возврату и обмену.
  • Пожалуйста, внимательно следите за местными прогнозами погоды для любых мероприятий на свежем воздухе, если вы чувствуете, что не хотите участвовать в определенных погодных условиях.
  • Вам не вернут деньги или подарочный сертификат, если вы опоздаете или не явитесь на мероприятие.
  • Мы понимаем, что COVID-19 создает неопределенность с планами поездок. Пожалуйста, позвоните нам, чтобы обсудить ваши варианты, если вам нужно будет отменить бронирование из-за ситуаций, связанных с пандемией.
  • Если Бреттон-Вудс отменит ваше мероприятие из-за погодных или других непредвиденных обстоятельств, вы получите полный возврат средств или сможете перенести его на другое время. Однако мы приложим все усилия, чтобы связаться с вами как минимум за 48 часов; это 48-часовое уведомление не всегда возможно из-за непредсказуемого характера погоды в Нью-Гэмпшире.

Создание Бреттон-Вудской системы

Валютно-финансовая конференция Организации Объединенных Наций состоялась в июле 1944 года в отеле Mount Washington в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир, где делегаты из сорока четырех стран создали новую международную валютную систему, известную как Бреттон-Вудская система.Эти страны увидели возможность для новой международной системы после Второй мировой войны, которая учитывала бы уроки предыдущих золотых стандартов и опыт Великой депрессии и предусматривала бы послевоенное восстановление. Это была беспрецедентная совместная работа для стран, которые более десяти лет устанавливали барьеры между своими экономиками.

Они стремились создать систему, которая не только позволила бы избежать жесткости предыдущих международных валютных систем, но и устранила бы недостаток сотрудничества между странами в этих системах.От классического золотого стандарта отказались после Первой мировой войны. В межвоенный период правительства не только проводили конкурентную девальвацию, но и ввели ограничительную торговую политику, усугубившую Великую депрессию.

В Бреттон-Вудсе предполагалось, что международная валютная система обеспечит стабильность обменного курса, предотвратит конкурентную девальвацию и будет способствовать экономическому росту. Хотя все участники согласились с целями новой системы, планы по их реализации разошлись.Достижение коллективного соглашения было огромным международным делом. Подготовка началась более чем за два года до конференции, и финансовые эксперты провели бесчисленное количество двусторонних и многосторонних встреч, чтобы прийти к общему подходу. В то время как основная ответственность за международную экономическую политику лежит на Министерстве финансов Соединенных Штатов, Федеральная резервная система приняла участие, предоставив советы и рекомендации по новой системе. 1 Главными разработчиками новой системы были Джон Мейнард Кейнс, советник британского казначейства, и Гарри Декстер Уайт, главный международный экономист казначейства.

Кейнс, один из самых влиятельных экономистов того времени (и, возможно, до сих пор), призывал к созданию крупного учреждения, обладающего ресурсами и полномочиями для вмешательства в случае возникновения дисбаланса. Этот подход соответствовал его убеждению, что государственные учреждения должны иметь возможность вмешиваться во время кризисов. План Кейнса предусматривал глобальный центральный банк под названием Клиринговый союз. Этот банк выпустит новую международную валюту, «банкор», которая будет использоваться для урегулирования международных дисбалансов.Кейнс предложил собрать средства в размере 26 миллионов долларов для Клирингового союза. Каждая страна получит ограниченную кредитную линию, которая не позволит ей иметь дефицит платежного баланса, но каждая страна также будет лишена стимула к созданию положительного сальдо из-за необходимости переводить избыточный банкор в Клиринговый союз. План отражал опасения Кейнса по поводу мировой послевоенной экономики. Он предположил, что Соединенные Штаты переживут новую депрессию, в результате чего другие страны столкнутся с дефицитом платежного баланса и заставят их выбирать между внутренней стабильностью и стабильностью обменного курса.

План Уайта относительно нового учреждения был одним из более ограниченных полномочий и ресурсов. Это отражало опасения, что большая часть финансовых ресурсов Клирингового союза, предусмотренного Кейнсом, будет использована для покупки американских товаров, в результате чего Соединенные Штаты будут владеть большей частью банкора. Уайт предложил новое денежное учреждение под названием Стабилизационный фонд. Вместо того, чтобы выпускать новую валюту, она будет финансироваться за счет ограниченного пула национальных валют и золота в размере 5 миллионов долларов, что эффективно ограничит предложение резервного кредита.

План, принятый в Бреттон-Вудсе, напоминал план Уайта с некоторыми уступками в ответ на опасения Кейнса. Был добавлен пункт на случай, если у страны будет профицит платежного баланса и ее валюта станет дефицитной в мировой торговле. Фонд мог бы нормировать эту валюту и разрешить ограниченный импорт из страны с избытком. Кроме того, общий объем ресурсов фонда был увеличен с 5 млн. долл. США до 8,5 млн. долл. США.

Бреттон-Вудская конференция, 1944 г.

Бреттон-Вудская конференция, официально известная как Валютно-финансовая конференция Организации Объединенных Наций, представляла собой собрание делегатов из 44 стран, которые собирались с 1 по 22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гэмпшир, США. согласовать ряд новых правил для международной валютной системы после Второй мировой войны.Двумя главными достижениями конференции стали создание Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР).

Уроки, извлеченные американскими политиками из межвоенного периода, были использованы в учреждениях, созданных на конференции. Такие официальные лица, как президент Франклин Д. Рузвельт и госсекретарь Корделл Халл, были приверженцами вильсоновской веры в то, что свободная торговля способствует не только международному процветанию, но и международному миру.Опыт 1930-х годов, безусловно, свидетельствовал об этом. Политика, принятая правительствами для борьбы с Великой депрессией — высокие тарифные барьеры, конкурентная девальвация валюты, дискриминационные торговые блоки — способствовала созданию нестабильной международной обстановки без улучшения экономической ситуации. Этот опыт привел международных лидеров к выводу, что экономическое сотрудничество является единственным способом достижения мира и процветания как внутри страны, так и за ее пределами.

Первое изложение этого видения было включено в Атлантическую хартию, изданную Рузвельтом и премьер-министром Великобритании Уинстоном Черчиллем на Атлантической конференции в августе 1941 года.Четвертый пункт Хартии обязывал Соединенные Штаты и Великобританию «способствовать получению всеми государствами доступа на равных условиях к торговле и мировому сырью, которые необходимы для их экономического процветания». Пятый пункт выражал приверженность «самому полному сотрудничеству между всеми странами в экономической области с целью обеспечения для всех улучшенных условий труда, экономического прогресса и социального обеспечения». Великобритания и Соединенные Штаты разработали эти принципы в следующем году во время переговоров об условиях, на которых Соединенное Королевство получит помощь по ленд-лизу от Соединенных Штатов.Великобритания согласилась присоединиться к развитию международного сотрудничества, которое расширит «производство, занятость, обмен и потребление товаров» и снизит тарифы и другие торговые барьеры. Вашингтон и Лондон также договорились начать переговоры, направленные на достижение этих международных экономических целей.

К февралю 1942 года официальные лица обеих стран уже начали разрабатывать более конкретные планы международной экономической стабильности в послевоенном мире. Гарри Декстер Уайт, специальный помощник U.С. Секретарь казначейства и Джон Мейнард Кейнс, советник британского казначейства, независимо разработали планы организаций, которые оказывали бы финансовую помощь странам, испытывающим краткосрочные дефициты платежного баланса. Эта помощь помогла бы гарантировать, что такие страны не будут проводить протекционистскую или хищническую торговую и денежно-кредитную политику для улучшения своего платежного баланса. Оба плана предусматривали мир фиксированных обменных курсов, которые, как считалось, больше способствовали расширению мировой торговли, чем плавающие обменные курсы.

Несмотря на сходство целей, организации, предложенные Кейнсом и Уайтом, различались по размеру, философии и функциям. С 1942 г. до весны 1944 г. были проведены многочисленные двусторонние и многосторонние встречи союзных финансовых экспертов с целью согласования общего подхода. Наконец, 21 апреля 1944 г. лидеры союзников опубликовали «Совместное заявление экспертов о создании Международного валютного фонда». Это заявление легло в основу переговоров в Бреттон-Вудсе.После предварительной конференции в Атлантик-Сити в середине июня 1944 года 1 июля была созвана Бреттон-Вудская конференция. Через три недели после обсуждения делегаты подписали Заключительный акт Валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций, который включал уставы с изложением целей и механизмы как МВФ, так и МБРР.

МВФ было поручено поддерживать систему фиксированных обменных курсов, основанных на долларах США и золоте. Форум для консультаций и сотрудничества, организация будет способствовать упорядоченным международным валютным отношениям и расширению мировой торговли, предоставляя краткосрочную финансовую помощь странам, испытывающим временный дефицит платежного баланса; Дефицит платежного баланса, связанный с более долгосрочными структурными факторами, можно решить путем изменения обменного курса страны.Тем временем МБРР отвечал за предоставление финансовой помощи для восстановления разоренных войной стран и экономического развития менее развитых стран.

В июле 1945 года Конгресс принял Акт о Бреттон-Вудских соглашениях, разрешающий США вступление в МВФ и МБРР. Две организации официально возникли 27 декабря 1945 года. Режим фиксированного обменного курса, установленный в Бреттон-Вудсе, просуществовал почти три десятилетия; только после кризисов обмена доллара в августе 1971 года (когда президент Ричард Никсон приостановил конвертацию доллара в золото) и февраля/марта 1973 года плавающие обменные курсы стали нормой для валют крупнейших промышленно развитых стран.

Бреттон-Вудское соглашение: обзор, история, значение

Что такое Бреттон-Вудское соглашение?

Бреттон-Вудское соглашение было достигнуто на саммите 1944 года, состоявшемся в Нью-Гэмпшире, США, на одноименном участке. Соглашение было достигнуто 730 делегатами, которые были представителями 44 союзных стран, присутствовавших на саммите. Делегаты в рамках соглашения использовали золотой стандартЗолотой стандартПроще говоря, золотой стандарт — это денежная система, которая напрямую связывает стоимость валюты с золотом.Таким образом, валюта может быть для создания фиксированного курса обмена валюты.

 

 

Соглашение также способствовало созданию чрезвычайно важных структур в финансовом мире: Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР), известного сегодня как Всемирный банк. .

 

Резюме:  
  • Бреттон-Вудское соглашение установило систему, посредством которой можно было установить фиксированный курс обмена валюты с использованием золота в качестве универсального стандарта.
  • В соглашении приняли участие представители 44 стран, и оно привело к созданию Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка.
  • Система фиксированного обменного курса в конце концов дала сбой; тем не менее, он обеспечил столь необходимую стабильность во время своего создания.

 

История и функционирование Бреттон-Вудского соглашения

Как упоминалось выше, 44 союзных государства встретились в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Хэмпшир, в 1944 году на Валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций.В то время мировая экономика была очень шаткой, и союзные страны стремились встретиться, чтобы обсудить и найти решение преобладающих проблем, которые мешали обмену валюты.

Саммит также искал политику и правила, которые максимизировали бы потенциальные выгоды и прибыли, которые можно было бы извлечь из глобальной торговой системы. Результатом конференции стали Бреттон-Вудское соглашение и Бреттон-Вудская система.

Бреттон-Вудская система представляет собой набор унифицированных правил и политик, обеспечивающих основу, необходимую для создания фиксированных курсов обмена международных валют.По сути, соглашение призывало к тому, чтобы вновь созданный МВФ определял фиксированный обменный курс валют по всему миру.

Каждая представленная страна взяла на себя ответственность за поддержание обменного курса с невероятно узкими границами сверху и снизу. Страны, пытающиеся удержаться в окне фиксированного обменного курса, могли обратиться в МВФ с просьбой о корректировке курса, за выполнение которой должны были следовать все союзные страны.

Система зависела и интенсивно использовалась до начала 1970-х годов.

 

Крах Бреттон-Вудской системы

Обеспечение валюты золотым стандартом стало серьезной проблемой в конце 1960-х годов. К 1971 году проблема стала настолько серьезной, что президент США Ричард Никсон уведомил о том, что возможность конвертировать доллар в золото «временно» приостанавливается. Этот шаг неизбежно стал последней каплей для системы и изложенного в ней соглашения.

Тем не менее, было несколько попыток представителей, финансовых лидеров и государственных органов возродить систему и сохранить фиксированный курс обмена валюты.Однако к 1973 году почти все основные валюты начали плавать относительно друг друга, и вся система в конце концов рухнула.

 

Значение Бреттон-Вудского соглашения

Несмотря на развал, саммит и соглашение в Бреттон-Вудсе несут ответственность за ряд особенно важных аспектов в финансовом мире. Прежде всего, это создание МВФ и Всемирного банка. Оба института по сей день остаются жизненно важными для мировой экономики.

Однако в более широком масштабе соглашение объединило 44 страны со всего мира, объединив их для решения растущего глобального финансового кризиса. Это помогло укрепить мировую экономику в целом и максимизировать прибыль от международной торговли.

 

Дополнительная литература

CFI предлагает аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA)®Стать сертифицированным аналитиком по финансовому моделированию и оценке (FMVA)®Сертификация аналитика по финансовому моделированию и оценке (FMVA)® от CFI поможет вам завоевать доверие нужно в вашей финансовой карьере. Зарегистрируйтесь сегодня! Сертификационная программа для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы CFI:

  • 5-шаговое руководство по успешной торговле на рынке Форекс рынок форекс. Рынок форекс является крупнейшим рынком в мире с точки зрения долларовой стоимости средней дневной торговли, затмевая рынки акций и облигаций.
  • Фиксированные и привязанные курсы валютФиксированные и привязанные курсы валютОбменные курсы иностранных валют измеряют силу одной валюты по отношению к другой. Сила валюты зависит от ряда факторов, таких как уровень инфляции, преобладающие процентные ставки в ее родной стране или стабильность правительства, и это лишь некоторые из них.
  • Обменный курс, взвешенный по сделкамОбменный курс, взвешенный по сделкамОбменный курс, взвешенный по сделкам, представляет собой комплексную меру валютного курса страны.Он измеряет силу валюты, взвешенную по объему торговли с другими странами.
  • Кросс валют USD/CADКросс валют USD/CADВалютная пара USD/CAD представляет котируемый курс обмена долларов США на канадские доллары, или сколько канадских долларов вы получаете за доллар США. Например, курс доллара США к канадскому доллару, равный 1,25, означает, что 1 доллар США эквивалентен 1,25 канадского доллара. На обменный курс доллара США/канадского доллара влияют как экономические, так и политические силы

Что было решено на саммите в Бреттон-Вудсе

Автор: Buttonwood

Ежедневный информационный бюллетень с лучшими из наших журналистов

1 ИЮЛЯ 1944 ГОДА богатые мировые финансовые эксперты собрались в отеле в горах Нью-Гэмпшира, чтобы обсудить послевоенную денежную систему.В результате Бреттон-Вудской системы, возникшей на конференции, были созданы два глобальных учреждения, которые до сих пор играют важную роль: Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк. Он также ввел систему фиксированного обменного курса, которая просуществовала до начала 1970-х годов. Ключевой мотивацией для участников конференции было ощущение, что финансовая система в межвоенный период была хаотичной, что привело к краху золотого стандарта, Великой депрессии и росту протекционизма. Генри Моргентау, министр финансов США, заявил, что конференция должна «покончить с экономическим злом — конкурентной девальвацией и разрушительными препятствиями для торговли, — которые предшествовали нынешней войне.Но конференция должна была преодолеть коварную трансатлантическую пропасть. Его интеллектуальным лидером был Джон Мейнард Кейнс, британский экономист, но финансовая власть принадлежала Гарри Декстеру Уайту, представлявшему американского президента Рузвельта.

В прошлом напряжение, связанное с поддержанием фиксированных обменных курсов, оказывалось непосильным для стран, особенно когда их торговые счета становились дефицитными. Роль МВФ была призвана решить эту проблему, действуя в качестве международного кредитора последней инстанции. Но в то время как Уайт, как представитель страны-кредитора (и страны с положительным сальдо торгового баланса), хотел, чтобы все бремя приспособления легло на должников, Кейнс хотел, чтобы кредиторы также были ограничены. Он хотел, чтобы международный расчетный механизм платежного баланса основывался не на долларах, а на новой валюте под названием банкор. Уайт беспокоился, что Америка в конечном итоге будет получать оплату за свой экспорт «смешными деньгами»; Кейнс проиграл спор. По иронии судьбы, теперь, когда Америка является чистым должником, административные преемники Уайта призвали кредиторов взять на себя часть корректировки, когда торговый баланс выходит из строя.

В Бреттон-Вудской системе обменных курсов все валюты были привязаны к доллару, а доллар — к золоту. Чтобы предотвратить спекуляции против валютных привязок, потоки капитала были строго ограничены. Эта система сопровождалась более чем двумя десятилетиями быстрого экономического роста и относительным отсутствием финансовых кризисов. Но, в конце концов, она оказалась слишком негибкой, чтобы справиться с растущей экономической мощью Германии и Японии и нежеланием Америки корректировать свою внутреннюю экономическую политику, чтобы сохранить привязку к золоту.Президент Никсон отказался от привязки к золоту в 1971 году, и система фиксированного обменного курса распалась.

И МВФ, и Всемирный банк выжили. Но у каждого есть яростные критики, не в последнюю очередь за их предполагаемое господство со стороны богатого мира. МВФ подвергался критике за условия, которые он предъявляет к кредитам, которые считались слишком ориентированными на меры жесткой экономии и права кредиторов и слишком мало заботящиеся о благосостоянии бедных. Всемирный банк, который в основном занимался кредитованием развивающихся стран, подвергался критике за то, что не уделял должного внимания социальным и экологическим последствиям финансируемых им проектов.Трудно поверить, что какое-либо учреждение будет существовать еще через 70 лет, если только они не изменятся, чтобы отразить растущую мощь развивающихся рынков, особенно Китая.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.